关于对金融投资的一些认识

1.价格波动

  价格波动遵从随机漫步理论，无序带来了大量的噪声，价格的反复提高了价格波动认知难度。但，在短期驱动力作用下表现出“脉冲式波动，随后回落”的现象；在长期驱动力作用下表现出“带方向的波浪式运动（趋势性波动）”的现象，也即回落未破前一脉冲性波动的起点后又开始了新的脉冲性波动，且新的脉冲性波动越过了前一脉冲性波动的终点。

2.价格波动预判系统

  对任何一个投资人，决定开仓必然意味着他预判这笔交易是盈利的，否则他就没有开仓的想法。所以，所有的投资者都必须预判未来的价格是高于/低于当下的价格。只不过，大部分投资人所见未来的时长都有区别，而且，有的投资人是通过经营性信息（或通过价格波动信息、推测大部分投资人的交易行为、推测关键投资人的交易行为）预判未来的价格，有的投资人预判的准确率高（或低），有的投资人偏好机会（或偏好风险厌恶），有的投资人可以针对当下信息灵活调整行动（或僵挺）。长期下来，一个投资人的价格波动预判系统关联着一个理论胜率。

3.仓位

  要参与一次投资行动，必然要在开仓订单中明确仓位，也就是赌注大小。理论胜率和赌注大小关联着浮盈/浮亏大小。

4.心态

  开仓后，随着价格的波动，投资人的浮盈/浮亏持续变动，他对该次投资后果的整体评估持续影响着他的心态、信心和耐心，进而可能促成他的行动变形。长期下来，一个投资人的输赢关联着一个实际胜率、实际赔率和实际盈亏额。

5.对不合格投资人的建议

  整体上，投资人赚取的是“可识别的规律性的、且带一定确定性的价格波动的机会”ד仓位”对应的金钱。他在一次次投资行动中调优价格行为预判系统，培养对价格波动预判系统的信心并调整自己的心态更契合系统。对于这一点，投资人活得越久，他得到适合自己的价格波动预判系统的机率越高。所以，生存尤为重要。

6.对投资品种的建议

  初始，投资人一般要从低风险投资开始，比如证券（即股票）。但证券市场一般仅能单向做多，所以证券市场要么培养出“高收益率、盈亏曲线宽幅波动”的机会偏好者，要么培养出“低收益率、盈亏曲线窄幅波动”的风险厌恶者。整体上，大部分投资人的三年盈亏曲线是向下落的。

  但有部分人的三年投资曲线是向上涨的，这类人可能会觉得可以以投资为生，他们一般需要进入期货市场，因为期货市场可以双向交易，这样在证券市场熊市期也可以抓到一些机会。一些巨额亏损的投资人可能也想去期货市场博一博，一些缺少启动资金的人可能也想去期货市场博一博。

  期货市场带杠杆和限定持仓时长，这提高了盈利难度，甚至可能会出现“次次盈利但最后一次再无翻身机会”的死亡情形。所以，进入期货市场时就要有一个觉悟：极端情形随时可能降临，生存尤为重要；“确定性高的低风险机会”、“小赌”构造的“盈利日积月累”的策略优于“确定性低的高风险机会”、“大赌”构造的“盈利暴增”的策略。为此，放弃不可把握的机会是一条退路，留余可用资金是一条退路，追踪证券市场机会也是一条退路（毕竟可用资金都在闲置）。